Valor de mercado

El valor de mercado, como se expresa en la definición técnica, es un concepto muy utilizado por economistas que se encuentran empleados en firmas de inversión, o ligados a los mercados financieros. Cuando hablan de valor de mercado, están haciendo referencia al valor que presenta un determinado activo en el mercado. Un valor que, como dice su nombre, se establece en función de los participantes de ese mercado, así como de la interacción entre la oferta y la demanda.

De la misma forma, los economistas, aun no dedicándose a los mercados financieros, también hablan de valor de mercado para referirse a bienes y servicios. Al igual que ocurre en los mercados financieros, el valor también se establece mediante la interacción entre la oferta y la demanda. Por esto, el valor de mercado, en un bien o un determinado servicio, viene a ser la cantidad que está dispuesto a pagar un comprador por adquirir dicho bien, o el servicio deseado.

Como veremos a continuación, el valor de mercado presenta una serie de características que cabe señalar, y que debemos conocer.

Como decíamos anteriormente, el valor de mercado es un concepto muy utilizado en la economía. Por ello, es conveniente que sepamos algunas de las siguientes características, muy a tener en cuenta si queremos entender bien este concepto:

• El valor de mercado es un concepto únicamente presente en economías de mercado.
• Es decir, para que exista deben existir compradores y vendedores que interactúen en un mercado abierto (libre).Esto se debe a que el valor de mercado viene establecido por la interacción entre la oferta y la demanda.
• A diferencia del contable, es subjetivo, pues no podemos conocer el valor real, sino el valor que están dispuestos a pagar los participantes.
• No es fijo, pues fluctúa en función de la participación de estos individuos en el mercado.
• Es un concepto muy relacionado con los mercados financieros, aunque también puede referirse a un mercado de bienes o servicios.

Como es habitual, el valor de mercado, especialmente en los mercados financieros, se obtiene a través de una sencilla fórmula que veremos a continuación.

Esta fórmula ha sido muy utilizada por economistas, así como innumerables firmas de inversión, para conocer el valor de mercado de estos activos.

Así pues, suele decirse que el valor de mercado de una compañía hace referencia a la capitalización bursátil que, en estos momentos, presenta dicha compañía. De esta forma, para conocer el valor de mercado de esta empresa, debemos multiplicar el número de acciones que se encuentran en circulación por el precio por acción que presente este activo en ese momento. De esa forma, obtendremos el valor de mercado de esa compañía.

La fórmula citada anteriormente sería la siguiente:

Valor de mercado = Nº acciones en circulación x Precio por acción en el mercado

Con esta fórmula, y viendo su valor contable, podremos observar la diferencia y ver si una compañía está mejor o peor valorada por el mercado, y ello, respecto a su valor contable.

Para conocer la utilidad del valor de mercado, es preciso conocer, de la misma forma, qué es el valor contable de una empresa.

Y es que, a diferencia del valor de mercado, el valor contable de una empresa podríamos decir que presenta una mayor objetividad. Esto se debe a que el valor contable no se extrae de la percepción que posee un inversor y la cantidad que está dispuesto a pagar este por la compañía, sino por el valor contable de los activos que posee la compañía, una vez hemos restado su pasivo.

De esta forma, conociendo el valor contable y el valor de mercado, y observando la diferencia entre ambos, podemos decir si una compañía está más o menos sobrevalorada o infravalorada por el mercado. Esto, dado que si una compañía presenta un valor de mercado muy elevado respecto a su valor contable, no existen criterios objetivos para decir que la empresa tiene ese valor. Por esta razón, decimos que el valor de mercado es subjetivo.

Entre las ventajas y desventajas que presenta este indicador, debemos destacar una ventaja y una desventaja.

En primer lugar, la ventaja que presenta este indicador es que nos permite conocer la diferencia entre este y el valor contable de la compañía. De esta forma, utilizando estos dos indicadores de forma simultánea, podemos saber si una compañía está más o menos sobrevalorada, o infravalorada, en el mercado. Esto, al observar la diferencia entre ambos valores.

Por otro lado, en lo que se refiere a su principal desventaja, cabe señalar que hablamos de la subjetividad que presenta este indicador. Es decir, el valor de mercado no refleja el valor de una determinada acción, sino lo que un comprador está dispuesto a pagar por esa acción, tras participar en un mercado e interactuar la oferta y la demanda. Esa subjetividad podría llevarnos a pagar más de lo que debemos por la acción.

Por esta razón, es conveniente que, como se observa en la ventaja que hemos señalado, se utilice este indicador complementándose con otros, como el valor contable.

Para terminar, veamos un ejemplo de cómo se calcula el valor de mercado y cómo podemos utilizarlo, complementándolo con el valor contable.

Así pues, imaginemos una empresa que cotiza en el S&P 500 y que presenta un valor por acción de 5 dólares. De la misma forma, el número de acciones en circulación es 1 millón. Por tanto, su capitalización bursátil, o el valor de mercado de esa compañía, es el siguiente:

1.000.000 x 5 = 5.000.000 US$

Al hacer el cálculo, obtenemos que el valor de mercado es de 5 millones de dólares.

Ahora bien, observando el valor contable, vemos que la empresa, una vez hemos valorado el activo y hemos restado el pasivo, presenta un valor contable de 3,2 millones de dólares.

Al observar esta diferencia, diremos que la empresa presenta una sobrevaloración en el mercado, al mostrar un valor de mercado más elevado que el valor contable que le corresponde tras valorar su activo y su pasivo, y hacer la diferencia.

Como vemos, podemos utilizar ambos indicadores para hacer un análisis más extenso de la compañía, a la vez que reducimos la posibilidad de pagar un precio mayor al valor contable.