Diferencia entre repo y simultánea

Los repos y las simultáneas son operaciones financieras que consisten en la compra/venta de unos valores con el pacto de recomprarlos/revenderlos al cabo de un tiempo. Es decir, concurren dos operaciones de signo contrario con distinta fecha de ejecución.

Se utilizan para periodos cortos de tiempo, en los que normalmente se negocian activos financieros de corto plazo. Por ejemplo, letras, bonos u obligaciones del estado.

Las simultáneas, tienen una gran utilidad por la característica que las diferencia de los repos. Y es que, permiten cubrir carteras cortas de renta fija pública (ya que en la operación se transmite la disponibilidad del título de renta fija), con compras de simultánea.

Es es así, porque los bancos no pueden «vender», es decir ponerse corto en una operación de renta fija sin tener la disponibilidad del título, así que compran simultáneas durante periodos cortos de tiempo para tener el título y ponerse corto de otro título que tengan en cartera.

Por tanto, una de sus finalidades es que las entidades puedan tomar posiciones cortas en sus mesas de tesorería.

Los repos deben ser realizados únicamente con clientes, y no permiten la transmisión del título en su balance. Lo anterior es así, porque están configurados para evitar el riesgo de contrapartida y a la fecha de finalización del repo el cliente nunca lo habrá vendido a vencimiento.

A continuación, se explica el esquema de flujos de compra/venta de un repo/simultánea:

• El comprador de un repo/simultánea: Es aquel que recibe el activo financiero en su balance (recuerden que los repos no transmiten el título, simplemente hay una anotación en cuenta) y como contraprestación entrega un efectivo a cambio. Es una operación de inversión, pues una vez llegada la fecha final del repo (maturity), el comprador del repo recibirá el efectivo más unos intereses.

• El vendedor de un repo/simultánea: Es aquel que entrega el activo financiero (recuerda que los repos no transmiten el título, simplemente hay una anotación en cuenta), y como contraprestación recibe un dinero en efectivo. Es una operación de financiación, pues una vez llegada la fecha final del repo, el vendedor deberá devolver el efectivo que ha recibido más unos intereses.

El esquema de los flujos queda de la siguiente manera:

También le puede interesar los siguientes conceptos:

• Simultánea
• Repo

Muy bien