El mercado alternativo bursátil (MaB)

Por lo tanto, se trata de un mercado enfocado a aquellas compañías de una reducida capitalización bursátil, que buscan una financiación unida a una regulación, costes y procesos a medida de su tamaño y características.

Cabe destacar que, uno de los motivos de la creación de este mercado en su momento era y es crear una fuente de financiación alternativa al crédito bancario. Dado a que existe una excesiva concentración de la financiación por parte de las PYMEs con recursos ajenos.

Por todo ello nace este mercado, para darle la posibilidad y facilitar a las compañías el poder financiarse con recursos propios mediante ampliaciones de capital. Y así mantener un equilibrio en su balance financiero, entre recursos propios y ajenos.

Cualquier compañía que se proponga cotizar en el mercado alternativo bursátil va a contar con una serie de ventajas que van a apoyar, tanto su posible expansión como su competitividad en su sector. Vamos a nombrar algunas de esas ventajas:

• Financiación: El obtener financiación para acometer proyectos de expansión es el objetivo principal de cualquier empresa que cotiza en bolsa. Esta financiación se realiza vía fondos propios (acciones).
• Visibilidad y reconocimiento: Emitir acciones en el mercado alternativo bursátil ofrece a las empresas una mayor presencia en el ámbito público. Dado a una mayor cobertura de los analistas y medios de comunicación. Esto, por tanto, potencia su poder de marca y reconocimiento público.
• Liquidez: Cotizar en un mercado de valores provee de liquidez a las acciones de la compañía. Esto supone una mayor facilidad de conversión en dinero que aquellas compañías que no cotizan. Por lo tanto, esto supone un factor determinante para los potenciales inversores.

Toda empresa que quiera ofrecer sus acciones en el MaB, tiene que cumplir una serie de requisitos fundamentales. Los vemos a continuación:

• Transparencia: Se requiere un alto nivel de transparencia por parte de la empresa. Tanto en lo que se refiere a la publicación de sus estados financieros como a cualquier tipo de información o procedimiento exigido por el organismo competente.
• Información: Obligación de publicar información periódica, así como cualquier información relevante para los inversores. Dentro de esto destaca un informe financiero semestral referente a los estados financieros intermedios, y un informe financiero anual, que contemple las cuentas anuales auditadas de la empresa.
• Asesor registrado: La compañía debe contar con un asesor que le ayude tanto en su salida al mercado como durante el periodo que se mantenga en el mismo.
• Proveedor de liquidez: Se debe disponer de una entidad que provea de liquidez a la empresa. Es decir, que se encargue de facilitar la negociación de sus acciones.
• Segregación accionarial: El MaB pide a las empresas que la titularidad de sus acciones esté repartida entre distintos accionistas. Por ello, alguno de los criterios que establece el mercado para asegurarse de ello, es que debe tener como mínimo 20 accionistas con una participación inferior al 5%.

En prácticamente todos los países financieramente desarrollados, existen mercados bursátiles creados para que pequeñas y medianas compañías puedan cotizar en el mercado de valores y buscar así financiación vía recursos propios. Veamos algunos ejemplos de mercados alternativos bursátiles dentro de Europa:

• AIM (Inglaterra).
• NYSE Alternext (Francia, Bélgica, Holanda y Portugal).
• Entry Standard (Alemania).
• AIM Italia (Italia).
• Enterprise Securities Market (Irlanda).