Modelo Baumol y Tobin

Este modelo económico centrado en la gestión de la tesorería fue elaborado de manera independiente en los años 50 por los economistas William Baumol y James Tobin. tras estudios posteriores el mismo ha sido aplicado a niveles más genéricos de estudio como es el de la demanda de dinero o la demanda agregada.

En su nivel más básico, el modelo plantea un único ingreso en un momento inicial, del cual se descuentan gradualmente los correspondientes gastos y que se mantiene en forma de dinero líquido o disponible para la realización de transacciones económicas.

Baumol y Tobin también indicaban que el dinero también podía poseerse en forma de bonos y, por lo tanto, generando una serie de intereses derivados de ello. Atendiendo a cada periodo y situación, las empresas podrían aumentar o disminuir su nivel de tesorería por medio de la obtención de mayor o nivel menor de liquidez, a través de la compra y venta de sus activos financieros.

Con el sobrante que conserva el individuo o empresa una vez descontados sus flujos de salida en caja, tiene la posibilidad de convertir dicho líquido en otro activo a través de la compra de títulos de valor (por ejemplo por medio de la adquisición de letras del tesoro u otros tipos de inversión como depósitos o acciones de empresas).

Junto a dichos costes por operación es necesario indicar que también están los asociados a mantener dinero líquido en tesorería.

Para Baumol y Tobin el flujo de entrada y salida es regular y se compone de ingresos periódicos y de gastos más frecuentes, haciendo que el saldo evolucione con regularidad.

Con el paso de los años distintos estudiosos de la economía han desarrollado el concepto de Baumon y Tobin extendiendo su aplicación más allá de la gestión de tesorería.

Por otro lado, el modelo Miller y Orr está considerado en el ámbito económico como una evolución de este añadiendo nuevas variables como la aleatoriedad de los flujos de caja de la empresa.