Razones financieras: tipos, para qué sirven y ejemplos
Las razones financieras son indicadores claves del desempeño financiero de una empresa, creadas con la utilización de montos numéricos cogidos de los estados financieros para así obtener importante información sobre una organización.
Los números que se encuentran en los estados financieros de una empresa, que son balance general, estado de ingresos y estado de flujo de efectivo, se utilizan para realizar un análisis cuantitativo y evaluar liquidez, crecimiento, márgenes, tasas de rendimiento, apalancamiento, rentabilidad, y valoración de una empresa.
Cuando se trata de invertir, el análisis de la información de los estados financieros es uno de los elementos más importantes del proceso de análisis fundamental, si no el más importante.
Al mismo tiempo, la gran cantidad de números en los estados financieros de una compañía puede ser desconcertante e intimidante para muchos inversores. Sin embargo, a través del análisis de las razones financieras, se podrá trabajar con estos números de manera organizada.
Índice del artículo
- 1 Cálculo y análisis
- 2 Tipos y sus características
- 3 ¿Para qué sirven las razones financieras?
- 4 Ejemplos
- 5 Referencias
Calcular las razones financieras es relativamente sencillo. Sin embargo, entender e interpretar lo que dicen sobre el estado financiero de una empresa requiere un poco más de trabajo.
Las empresas establecidas suelen tener varios años de datos del balance y del estado de resultados para trabajar con el análisis de las razones.
El cálculo de las razones financieras para varios periodos, ya sea trimestral o anualmente, ayuda a hacer seguimiento a tendencias útiles en el desempeño operacional de la empresa.
Son índices financieros que miden la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones financieras a corto y largo plazo. Las razones financieras de liquidez más comunes incluyen las siguientes.
Razón circulante
La razón circulante mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a corto plazo con los activos circulantes:
Razón circulante = activos circulantes / pasivos circulantes.
Razón rápida
La razón rápida mide la capacidad de una empresa para pagar los pasivos a corto plazo con activos rápidos:
Razón rápida = (activos circulantes – inventarios) / pasivos circulantes.
Razón de flujo de efectivo operativo
Es una medida de la cantidad de veces que una empresa puede pagar los pasivos circulantes con el efectivo generado en un período determinado:
Razón de flujo de efectivo operativo = flujo de efectivo operativo / pasivos circulantes.
Miden la cantidad de capital que proviene de la deuda. En otras palabras, las razones financieras de apalancamiento se utilizan para evaluar los niveles de deuda de una empresa. Las razones financieras de apalancamiento más comunes incluyen las siguientes:
Razón deuda a activos
Mide la cantidad relativa de los activos de una empresa que son proporcionados gracias a la deuda:
Razón deuda a activos = pasivos totales / activos totales.
Razón deuda a capital
La razón deuda a capital calcula el peso de la deuda total y los pasivos financieros frente al capital contable:
Razón deuda a capital = Pasivos totales / Patrimonio de los accionistas.
Razón de cobertura de intereses
La razón de cobertura de intereses determina la facilidad con que una empresa puede pagar sus gastos de intereses:
Razón de cobertura de intereses = ingresos operativos / gastos de intereses.
Razón de cobertura del servicio de la deuda
La razón de cobertura del servicio de la deuda determina la facilidad con que una empresa puede pagar sus obligaciones de deuda:
Razón de cobertura del servicio de la deuda = utilidad operativa / servicio de la deuda total.
También son conocidas como índices financieros de actividad. Se utilizan para medir cómo de bien una empresa está utilizando sus activos y recursos. Las razones financieras de eficiencia más comunes incluyen las siguientes.
Razón de rotación de activos
La razón de rotación de activos mide la capacidad de una empresa para generar ventas a partir de los activos:
Razón de rotación de activos = ventas netas / activos totales.
Razón de rotación del inventario
Mide cuántas veces se vende y se reemplaza el inventario de una empresa en un período determinado:
Razón de rotación del inventario = costo de mercancía vendida / inventario promedio.
Razón de rotación de cuentas por cobrar
Mide la cantidad de veces que una empresa puede convertir las cuentas por cobrar en efectivo durante un período determinado:
Razón de rotación de cuentas por cobrar = ventas netas de crédito / promedio de cuentas por cobrar.
Días de ventas en inventario
La razón de días de ventas en inventario mide la cantidad promedio de días que una compañía mantiene en su inventario antes de venderlo a los clientes:
Días de ventas en inventario = 365 días / razón de rotación del inventario.
Miden la capacidad de una empresa para generar ingresos en relación con los ingresos, los activos del balance, los costos operativos y el capital. Las razones financieras de rentabilidad más comunes incluyen las siguientes.
Razón de rentabilidad bruta
Compara la ganancia bruta de una empresa con sus ventas netas para mostrar cuánta ganancia obtiene una empresa después de pagar el costo de mercancía vendida:
Razón de rentabilidad bruta = ganancia bruta / ventas netas.
Razón de rentabilidad operativa
La razón de rentabilidad operativa compara el ingreso operativo de una empresa con sus ventas netas para determinar la eficiencia operativa:
Razón de rentabilidad operativa = rentabilidad operativa / ventas netas.
Razón de rentabilidad sobre activos
La razón de rentabilidad sobre activos mide la eficiencia con la que una empresa utiliza sus activos para así generar ganancias:
Razón de rentabilidad sobre activos = rentabilidad neta / activos totales.
Razón de rentabilidad sobre patrimonio
La razón de rentabilidad sobre patrimonio mide la eficiencia con la que una empresa utiliza su patrimonio para generar ganancias:
Razón de rentabilidad sobre patrimonio = rentabilidad neta / patrimonio de los accionistas.
Se utilizan para evaluar el precio de las acciones de una empresa. Las razones de valor de mercado más comunes incluyen las siguientes.
Razón valor en libros por acción
La razón valor en libros por acción calcula el valor por acción de una empresa en función del capital disponible para los accionistas:
Razón valor en libros por acción = capital contable / Total de acciones en circulación.
Razón de rendimiento de dividendos
La razón de rendimiento de dividendos mide la cantidad de dividendos atribuidos a los accionistas en relación con el valor de mercado por acción:
Razón de rendimiento de dividendos = dividendos por acción / precio de la acción.
Razón de ganancias por acción
La razón de ganancias por acción mide la cantidad de ingresos netos obtenidos por cada acción pendiente:
Razón de ganancias por acción = ganancias netas / total de acciones en circulación.
Razón precio-ganancias
La razón precio-ganancias compara el precio de las acciones de una empresa con las ganancias por acción:
Razón precio-ganancias = Precio de la acción / Ganancias por acción.
Las razones financieras son las herramientas más comunes y generalizadas para analizar la situación financiera de una empresa. Las razones son fáciles de entender y fáciles de calcular. También se pueden utilizar para comparar diferentes empresas en distintas industrias.
Dado que una razón es simplemente una comparación matemática basada en proporciones, tanto empresas grandes como pequeñas pueden utilizar razones para poder comparar su información financiera.
En cierto modo, las razones financieras no toman en consideración el tamaño de una empresa o industria. Las proporciones son solo un cálculo en bruto de la posición financiera y el rendimiento.
Las razones financieras permiten comparar compañías de todas las industrias, tamaños y sectores, para así identificar sus fortalezas y debilidades.
La determinación de las razones financieras se realiza individualmente por período, al igual que el seguimiento a lo largo del tiempo de cambios en sus valores para descubrir tendencias que se pueden estar desarrollando en una compañía.
Por ejemplo, un incremento de la razón deuda a activos puede mostrar que una empresa se encuentra recargada con deudas y eventualmente puede tener que afrontar un riesgo de incumplimiento.
Comparar las razones financieras con las de los competidores principales se hace para verificar si la empresa con respecto al promedio de la industria está teniendo un mejor o peor desempeño.
Por ejemplo, la comparación del rendimiento de los activos entre empresas facilita determinar a un inversionista o analista qué activos de la empresa se están usando de forma más eficiente.
Entre los usuarios de las razones financieras se encuentran tanto partes internas como externas de la compañía:
– Usuarios internos son los propietarios, el equipo directivo y empleados.
– Usuarios externos son inversores minoristas, analistas financieros, competidores, acreedores, autoridades reguladoras, autoridades fiscales y también observadores de la industria.
El análisis de los estados financieros incluye las razones financieras. Para la compañía ABC se presenta su balance general y su estado de resultados:
Aquí hay dos razones financieras que se basan únicamente en los montos de los activos circulantes y los pasivos circulantes que aparecen en el balance de la compañía ABC:
Razón circulante = activos circulantes / pasivos circulantes = $89.000 / $61.000 = 1,46.
Razón rápida = (activos circulantes – inventarios) / pasivos circulantes = ($89.000 – $36.300) / $61.000 = $52.700 / $61.000 = 0,86.
La siguiente razón financiera implica la relación entre dos montos del balance: pasivos totales y capital total:
Razón deuda a capital = Pasivos totales / Patrimonio de los accionistas = $481.000 / $289.000 = 1,66.
En este ejemplo, por cada $1 que han aportado los accionistas, los acreedores han aportado $1,66.
Las siguientes razones financieras relacionan los montos del balance general de cuentas por cobrar e inventario con montos del estado de resultados. Para ilustrar estas razones financieras, se tiene el siguiente estado de resultados:
Razón de rotación del inventario = costo de mercancía vendida / inventario promedio= $380.000 / $36.300 = 10,47 veces.
Razón de rotación de cuentas por cobrar = ventas netas de crédito / promedio de cuentas por cobrar = $500.000 / $40.500 = 12,35 veces.
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