Tasa de rendimiento: qué es, para qué sirve, cómo se calcula, ejemplos
¿Qué es la tasa de rendimiento?
La tasa de rendimiento es la ganancia o pérdida neta de una inversión durante un tiempo específico, expresada como un porcentaje del costo inicial de la inversión. El tiempo suele ser un año, en cuyo caso se denomina rendimiento anual.
Las ganancias en inversiones se definen como los ingresos recibidos más la ganancia de capital obtenida con la venta de la inversión. La tasa de rendimiento a veces se denomina retorno de la inversión, o ROI.
En finanzas, el rendimiento es una ganancia sobre una inversión. Comprende cualquier cambio en el valor de la inversión y/o los flujos de efectivo que el inversionista recibe de la inversión, como pagos de intereses o dividendos.
Una pérdida en lugar de una ganancia se describe como un rendimiento negativo, asumiendo que la cantidad invertida sea mayor que cero.
Para comparar los rendimientos a lo largo de períodos de tiempo de diferentes duraciones sobre una base igual, es útil convertir cada retorno en un rendimiento anualizado. Este proceso de conversión se llama anualización.
¿Para qué sirve la tasa de rendimiento?
La tasa de rendimiento se puede aplicar a cualquier tipo de inversión, desde bienes raíces a bonos, acciones y obras de arte, siempre que el activo que se compre en un momento dado produzca un flujo de efectivo en el futuro.
Las tasas de rendimiento son útiles para tomar decisiones de inversión. Para inversiones de riesgo nominal, como cuentas de ahorro, el inversor considera el efecto de reinvertir. Así, aumenta los saldos de ahorro a lo largo del tiempo para proyectar las ganancias esperadas en el futuro.
Para las inversiones en las que el capital está en riesgo, como acciones y compras de viviendas, el inversor también tiene en cuenta los efectos de la volatilidad de los precios y el riesgo de pérdida.
Los indicadores que utilizan los analistas financieros para comparar el rendimiento de una empresa a lo largo del tiempo, o para comparar el rendimiento entre empresas, son el retorno de la inversión, el rendimiento del patrimonio y el rendimiento de los activos.
En el proceso de presupuesto de capital, las empresas comparan las tasas de rendimiento de los diferentes proyectos para decidir cuáles proyectos seguir para maximizar el rendimiento de la empresa.
Tasa de rendimiento real y nominal
La tasa de rendimiento utilizada para la compra de una vivienda se considera una tasa de rendimiento nominal. Esto es porque no tiene en cuenta el efecto de la inflación en el tiempo.
La inflación reduce el poder adquisitivo del dinero. Por tanto, el monto de la venta de la casa dentro de seis años no será lo mismo que ese mismo monto en la actualidad. Del mismo modo, el monto de la compra de la casa hoy no vale lo mismo que ese mismo monto dentro de seis años.
El descuento es una forma de contabilizar el valor del dinero en el tiempo. Una vez que se toma en cuenta el efecto de la inflación, se llamará real a la tasa de rendimiento, o ajustada por la inflación.
¿Cómo se calcula la tasa de rendimiento?
La fórmula que se utiliza para calcular la tasa de rendimiento es la mostrada a continuación:
Tasa de rendimiento = ((Valor final de la inversión – Valor inicial de la inversión) / Valor inicial de la inversión) x 100.
Teniendo en cuenta el efecto del valor del dinero en el tiempo y la inflación, la tasa de rendimiento real también se puede definir como el importe neto de los flujos de efectivo recibidos en una inversión después de ajustar la inflación.
La tasa de rendimiento se puede calcular para cualquier inversión, tratando con cualquier tipo de activo.
Tasa de rendimiento anualizada
Un concepto estrechamente relacionado con la tasa de rendimiento es la tasa de crecimiento anual compuesta, o TCAC. Esta es la tasa de rendimiento promedio anual de una inversión durante un determinado período de tiempo, mayor a un año.
Para calcular la tasa de crecimiento anual compuesta, se divide el valor de una inversión al final del período en cuestión entre su valor al comienzo de ese período.
Luego se eleva el resultado a la potencia de uno dividido entre la duración del período. Finalmente, se resta uno de ese resultado. Esto se puede escribir de la siguiente manera:
TCAC = ((Valor final / Valor inicial) ^ (1 / Número de años)) – 1
Ejemplos de tasa de rendimiento
La compra de una casa es un ejemplo básico para entender cómo calcular la tasa de rendimiento. Digamos que se compra una casa por $250.000. Seis años más tarde, se decide vender la casa.
Se puede vender la casa por $335.000, después de deducir los impuestos del agente inmobiliario. La tasa de rendimiento en la compra y venta de la casa es: ((335.000-250.000) / 250.000) x 100 = 34%.
Ahora, ¿qué pasaría si se vendiera la casa por menos de lo que se pagó? Digamos que se vende por $187.500. La misma ecuación se puede usar para calcular la pérdida, o la tasa de rendimiento negativa, en la transacción: (187.500-250.000) / 250.000 x 100 = -25%.
Compañía ABC
Adam es un inversor minorista y decide comprar 10 acciones de la Compañía ABC a un precio por unidad de $20. Adam tiene acciones de la Compañía ABC durante 2 años. En ese plazo, la Compañía ABC pagó dividendos anuales de $1 por acción.
Después de mantenerlas por 2 años, Adam decide vender las 10 acciones de la Compañía ABC a un precio ex dividendo de $25. A Adam le gustaría determinar la tasa de rendimiento durante los dos años en que fue propietario de las acciones.
Para determinar la tasa de rendimiento, primero se calcula la cantidad de dividendos que recibió durante el período de dos años: 10 acciones x ($1 dividendo anual x 2) = $20 en dividendos de 10 acciones.
Luego, se calcula en cuánto se vendieron las acciones. 10 acciones x $25 = $250 (ganancia por la venta de 10 acciones).
Por último, se determina cuánto le costó a Adam comprar las 10 acciones de la Compañía ABC. 10 acciones x $20 = $200 (costo de comprar 10 acciones)
Cálculo de la tasa de rendimiento
Se conectan todos los números en la fórmula de tasa de rendimiento: (($250+$20-$200) / $200) x 100 = 35%
Por tanto, Adam obtuvo un rendimiento del 35% sobre sus acciones durante el período de dos años.
Tasa de rendimiento anualizada
Aplicando la fórmula, la tasa de rendimiento anualizada sería la siguiente: ((($250+$20) / $200) ^ 1/2) – 1 = 16,1895%
Por tanto, Adam obtuvo una tasa de rendimiento anualizada de 16,1895% sobre su inversión.
Referencias
- Rate of Return. Tomado de investopedia.com.
- Rate of Return. Tomado de en.wikipedia.org.