¿Qué son las razones de endeudamiento?
Las razones de endeudamiento son indicadores que miden el desenvolvimiento en que una empresa utiliza la deuda para financiar sus operaciones, así como la capacidad de la entidad para pagar esa deuda. Existen diferentes razones de endeudamiento, dando así a los analistas una noción global de la carga de deuda general de la entidad, al igual que su combinación de deuda y capital.
Estas razones son importantes para los inversores, cuyas inversiones de capital en una empresa podrían ponerse en riesgo si el nivel de deuda es demasiado alto. Los prestamistas también son ávidos usuarios de estas razones, para determinar hasta qué punto los fondos prestados podrían estar en riesgo.
En general, cuanto sea mayor el monto de la deuda que mantiene una empresa, será mayor el nivel de riesgo financiero potencial que podría enfrentar la empresa, incluyendo la bancarrota.
La deuda es una manera que una empresa tiene de apalancarse financieramente. Cuanto más apalancada esté una empresa, tendrá una mayor cantidad de riesgo financiero. Sin embargo, un cierto nivel de endeudamiento puede colaborar al progreso de la empresa.
Índice del artículo
- 1 Razón deuda a activos
- 2 Razón deuda a patrimonio
- 3 Razón de capitalización
- 4 Razón de cobertura de intereses
- 5 Referencias
Este medidor compara toda la deuda de una compañía con sus activos totales. Esto brinda a los inversionistas y acreedores una noción general de la cantidad de endeudamiento que usa una organización.
Cuando el porcentaje es más bajo, una empresa está utilizando menos endeudamiento y su posición de capital es más fuerte. En general, cuanto mayor sea la razón, mayor será el riesgo que se considera que ha asumido la empresa.
La razón deuda a activos se calcula de la manera siguiente: total de pasivos divididos entre el total de activos.
Si una compañía tiene $1 millón en pasivos totales en comparación a $3 millones en activos totales, esto quiere decir que por cada dólar que la compañía tenga en activos, tendrá 33 centavos de pasivo.
Compara los pasivos totales de una empresa con el patrimonio total de sus accionistas.
Esta razón brinda otro punto de vista sobre la posición de endeudamiento de una compañía, al comparar los pasivos totales con el patrimonio de los accionistas, en lugar de hacerlo con los activos totales.
Un menor porcentaje significa que una empresa está utilizando menos endeudamiento y tiene una posición de capital más sólida.
La razón se calcula dividiendo los pasivos totales de la empresa entre el patrimonio de sus accionistas.
Al igual que la razón deuda a activos, esta razón no mide totalmente la deuda de una empresa, porque incluye los pasivos operativos como parte de los pasivos totales.
Lo que constituye un resultado bueno o malo en cuanto a la deuda variará según la industria. Por ejemplo, una industria como la de telecomunicaciones requiere una importante inversión de capital.
Estos gastos a menudo se financian mediante préstamos, de modo que en igualdad de condiciones, la razón deuda a patrimonio estaría en la parte alta.
La industria bancaria es otra área con niveles típicamente altos de deuda a patrimonio. Los bancos utilizan el dinero prestado para hacer préstamos a tasas de interés más altas que las que pagan por los fondos que piden prestados. Esta es una de las formas en que obtienen un beneficio.
El uso real de la razón deuda a patrimonio está en comparar la proporción para empresas en la misma industria. Si la razón deuda a patrimonio de una empresa varía significativamente a sus competidores o a los promedios de su industria, esto debería generar una señal de alerta.
Mide el componente de deuda dentro de la estructura de capital de una empresa, que está definida como la combinación de pasivos de deuda y de patrimonio de los accionistas en el balance general de la compañía.
La deuda y el patrimonio son los dos medios que una empresa puede utilizar para financiar sus operaciones y cualquier otro gasto de capital.
Esta razón se calcula dividiendo los pasivos de deuda de la empresa entre los pasivos de deuda más el patrimonio de los accionistas.
La razón de capitalización es una de las razones de endeudamiento más significativas, porque se enfoca en la relación de los pasivos de deuda como componente de la base total de capital de una compañía, que es lo recaudado de accionistas y prestamistas.
La deuda tiene algunas ventajas. Los pagos de intereses son deducibles de impuestos. La deuda tampoco diluye la propiedad de la empresa, como sí lo hace la emisión de acciones adicionales. Cuando las tasas de interés son bajas, el acceso a los mercados de deuda es fácil y hay dinero disponible para prestar.
La deuda puede ser a largo o corto plazo y puede consistir en préstamos bancarios de emisión de bonos.
El capital puede ser más costoso que la deuda. Un aumento de capital adicional mediante la emisión de más acciones puede diluir la propiedad de la empresa. Por otro lado, el capital no tiene que devolverse.
Una compañía con demasiada deuda puede encontrar que su libertad de acción está restringida por sus acreedores y/o su rentabilidad puede verse afectada por los altos gastos de interés.
Se utiliza para determinar la facilidad con la que una empresa puede pagar sus gastos de interés de la deuda pendiente.
La razón se calcula dividiendo la rentabilidad de la compañía antes de intereses e impuestos entre los gastos de interés de la empresa para el mismo período.
Cuanto más baja sea la razón, más carga tendrá la empresa por los gastos de la deuda. Cuando la razón de cobertura de intereses de una empresa es solo de 1,5 o inferior, puede ser cuestionable su capacidad de cubrir los gastos por intereses.
La proporción mide cuántas veces una empresa podría pagar sus deudas pendientes utilizando su ganancia. Esto se puede considerar como un margen de seguridad para los acreedores de la empresa, en caso que la misma tenga dificultades financieras en el futuro.
La capacidad de cumplir con las obligaciones de deuda es un factor clave para determinar la solvencia de una compañía, y es una estadística importante para los accionistas e inversionistas potenciales.
Los inversionistas quieren estar seguros de que una empresa en la que están considerando invertir pueda pagar sus facturas, incluyendo los gastos por intereses. No quieren que el crecimiento de la empresa se vea afectado por este tipo de problemas financieros.
A los acreedores también les preocupa la capacidad de la empresa para pagar sus intereses. Si tienen dificultades para realizar los pagos de intereses de sus obligaciones de deuda, no tiene ningún sentido que un posible prestamista otorgue un crédito adicional.
- Investopedia (2017). Debt Ratios. Tomado de: investopedia.com.
- Steven Bragg (2018). Debt ratios. Accounting Tools. Tomado de: accountingtools.com.
- CFI (2019). Leverage Ratios. Tomado de: corporatefinanceinstitute.com.
- Money-Zine (2019). Debt Ratios (Leverage Ratios). Tomado de: money-zine.com
- AAII (2010). Analyzing Debt Ratios. Tomado de: aaii.com.