Arrendamiento financiero: qué es, características, tipos y ejemplo
¿Qué es el arrendamiento financiero?
El arrendamiento financiero, o leasing financiero, es un contrato por el cual una empresa alquila un bien con derecho a compra, al término del mismo. Se puede expresar como un acuerdo en el que el arrendador recibe pagos de arrendamiento para cubrir los costos de la propiedad.
Un arrendamiento financiero es similar a una transacción de compra total, que se financia a través de un préstamo a plazos, en el sentido de que los pagos se realizan mensualmente. El arrendatario no solo tiene el control operativo sobre el activo, sino también tiene una parte sustancial de los riesgos y beneficios económicos del cambio en la valoración del activo.
Sin embargo, a diferencia de una transacción de compra total, el arrendatario presenta el saldo a pagar como deuda, muestra los pagos como gastos y no tiene la titularidad del bien, sino al finalizar el contrato.
Durante el período de arrendamiento, la compañía financiera se considera como el propietario legal del activo.
Características del arrendamiento financiero
El arrendamiento financiero es un acuerdo comercial cuyas características principales son:
– El arrendatario, que será el cliente o prestatario, seleccionará un activo, tal como un equipo, vehículo, software, bien inmueble, etc.
– El arrendador, que es la compañía financiera, comprará ese activo.
– El arrendatario tendrá derecho sobre el uso de ese activo durante el acuerdo de arrendamiento.
– El arrendatario pagará una serie de alquileres o cuotas por el uso de ese activo.
– El alquiler de arrendamiento cobrado por el arrendador durante el período primario del arrendamiento será suficiente para recuperar una gran parte o la totalidad del costo del activo, más los intereses de los alquileres pagados por el arrendatario.
– El alquiler de arrendamiento para un período secundario es mucho menor. Esto se conoce a menudo como alquiler de granos de pimienta.
– El arrendatario tiene la opción de adquirir la propiedad del activo. Por ejemplo, al pagar el último alquiler al precio de compra de la opción de negociación.
– El arrendador no asume ni los riesgos ni los beneficios derivados del uso de los activos arrendados.
– Este tipo de arrendamiento no es cancelable. La inversión del arrendador queda asegurada.
Tipos
Arrendamiento de capital o financiero
Es un acuerdo a largo plazo que no se puede cancelar. La obligación del arrendatario es pagar la renta del arrendamiento hasta el vencimiento del período acordado. El período del contrato de arrendamiento corresponde generalmente a la vida operativa del activo en la empresa.
Es un arrendamiento a largo plazo en el que el arrendatario debe registrar el elemento arrendado como un activo en su balance y registrar como deuda el valor presente de los pagos del arrendamiento.
Además, el arrendador debe registrar el arrendamiento como una venta en su propio balance. Un arrendamiento de capital puede durar varios años y no es cancelable. A efectos fiscales, se trata como una venta.
Arrendamiento operativo
El período del arrendamiento operativo es corto y puede cancelarse como opción del arrendatario, con previo aviso.
Por tanto, el arrendamiento operativo también es denominado “acuerdo de arrendamiento con final abierto”. El plazo del arrendamiento es más corto que la vida económica del activo. Por consiguiente, el arrendador no recupera su inversión durante el período primario de arrendamiento.
Algunos ejemplos de arrendamiento operativo son el arrendamiento de máquinas copiadoras, hardware de computadores, automóviles, etc.
Una empresa que conoce la posible obsolescencia de los equipos de alta tecnología podrá no querer comprar ningún equipo. En su lugar, preferirá optar por un arrendamiento operativo para evitar el posible riesgo de obsolescencia.
Venta y arrendamiento
Es un subconjunto del arrendamiento financiero. En este tipo de arrendamiento, una empresa le vende un activo a otra parte, que a su vez se lo arrienda a la compañía.
El activo se vende generalmente al valor de mercado. Por tanto, la empresa recibe el precio de venta en efectivo, por un lado, y por el otro, recibe el uso económico del activo vendido.
La empresa está obligada a realizar pagos periódicos de alquiler al arrendador. El acuerdo de venta y el arrendamiento es beneficioso tanto para el arrendador como para el arrendatario.
Mientras el primero obtiene beneficios fiscales debido a la depreciación, el segundo tiene una entrada de efectivo inmediata que mejora su posición de liquidez.
De hecho, tal acuerdo es popular entre las compañías que enfrentan una crisis de liquidez a corto plazo. Sin embargo, bajo este acuerdo, los activos no se intercambian físicamente, sino que todo sucede solo en los registros. No es más que una transacción de papel.
Arrendamiento apalancado
Es una forma especial de arrendamiento que se ha vuelto muy popular en los últimos años. Es usual en la financiación de activos de gran valor, como aviones, plataformas petrolíferas y equipos ferroviarios.
En contraste con los tres tipos de arrendamiento mencionados anteriormente, en este caso hay tres partes involucradas: el arrendatario, el arrendador y el prestamista.
El arrendamiento apalancado se puede definir como un acuerdo de arrendamiento en el que el arrendador proporciona una parte del patrimonio (por ejemplo, el 25%) del costo del activo arrendado y el prestamista externo proporciona el resto del financiamiento.
El arrendador, que es el propietario del activo, tiene derecho a la asignación por depreciación asociada con el activo.
Contrato de arrendamiento financiero
Es un acuerdo contractual en el que el arrendador, que es el propietario de un activo, permite al arrendatario utilizar el activo durante un período específico, a cambio de pagos periódicos.
El objeto del contrato de arrendamiento puede ser vehículos, maquinarias o cualquier otro activo, como un inmueble. Cuando el arrendador y el arrendatario acuerdan los términos del arrendamiento, el arrendatario obtiene el derecho de usar el activo. A cambio, realizará pagos periódicos durante la duración del arrendamiento.
Sin embargo, el arrendador conserva la propiedad del activo y tiene el derecho de cancelar el contrato de arrendamiento si el arrendatario contraviene los términos del acuerdo o se involucra en una actividad ilegal con el uso del activo.
Beneficios
– Establecer el monto y periodicidad de los pagos.
– Costo mínimo por adelantado.
– El alquiler es generalmente deducible de los impuestos corporativos.
– Potencial para continuar usando el activo al final del período de arrendamiento.
– Línea de financiamiento adicional que puede no afectar los acuerdos bancarios principales.
Responsabilidad del mantenimiento del activo
Mientras se esté en posesión del activo en un arrendamiento financiero, el arrendatario será responsable del mantenimiento del mismo y de cualquier servicio que pueda ser necesario. Puede ser posible hacer un contrato de mantenimiento por separado.
Es importante asegurarse de tener una póliza de seguro para el activo en cuestión, que cubra todos los daños potenciales que podrían surgir en el transcurso del arrendamiento.
Final del contrato
Al final del contrato de arrendamiento financiero, se puede dar la oportunidad de extender el arrendamiento o devolver el activo a la compañía financiera. Esto dependerá de los términos del acuerdo.
En la mayoría de los casos se encontrará que al final del período de arrendamiento principal se tendrá la opción de extender el contrato a un período secundario.
Esto puede continuar indefinidamente, terminando cuando el arrendador y el arrendatario estén de acuerdo, o cuando se venda el activo.
El arrendamiento secundario puede ser mucho más bajo que el alquiler primario, o el contrato de arrendamiento puede continuar mes por mes con el mismo alquiler.
Si no se requiere una extensión, el activo se devolverá a la compañía financiera, que normalmente lo venderá.
Ejemplo de arrendamiento financiero
La empresa C está dedicada a la fabricación de bicicletas. Ha arrendado algunos equipos de producción especializados a la compañía L.
La vida útil del equipo es de 6 años y el plazo de arrendamiento es de 5 años. El valor razonable del equipo es de $20 millones y el valor presente de los pagos mínimos de arrendamiento realizados por la compañía C asciende a $15 millones.
El equipo está diseñado específicamente para las operaciones de la compañía C y el contrato de arrendamiento contiene una disposición que le permite a la compañía extender el arrendamiento a tasas mucho más bajas, o comprar el equipo al final de los 5 años por $1 millón.
Se espera que el valor razonable del equipo al final del plazo del arrendamiento sea de $4 millones. Este es definitivamente un arrendamiento financiero, como lo indica lo siguiente:
– El plazo de arrendamiento es más del 70% de la vida útil del equipo.
– El contrato de arrendamiento contiene una opción de compra de oferta.
– El equipo está personalizado y no puede ser utilizado por terceros sin tener modificaciones significativas.
Referencias
- How to tell the difference between a finance lease and an operating lease. Tomado de maxxia.co.uk.
- Financial Lease vs Operating Lease. Tomado de wallstreetmojo.com.
- Financial Lease. Tomado de readyratios.com.