Utilidad de operación: concepto, cálculo, para qué sirve, ejemplo
La utilidad de operación u operacional es un valor contable que mide la ganancia obtenida por una empresa a través de sus principales operaciones comerciales, excluyendo deducciones por los intereses e impuestos. Este valor no incluye beneficios obtenidos por inversiones, como ganancias de otras compañías en las que la empresa tenga una participación parcial.
Por lo tanto, la utilidad de operación es distinta de la utilidad neta, la cual puede cambiar de un año a otro debido a las variaciones de estas excepciones hechas en la utilidad operacional de la empresa. El concepto se usa para investigar el potencial de ganancia de una empresa, excluyendo todos los factores externos.
La utilidad de operación se expresa como un subtotal en el estado de resultados de una compañía, después de contar todos los gastos generales y administrativos, y antes de las partidas de ingresos y gastos por intereses, así como de impuestos a las ganancias.
Se denomina margen operacional a la utilidad operacional expresada como porcentaje de los ingresos totales.
¿Cómo se calcula la utilidad de operación?
La utilidad de operación puede calcularse usando la siguiente fórmula:
- Utilidad de operación = ingresos operacionales (ventas) – costo de la mercancía vendida – gastos operacionales – depreciación – amortización
Dada la fórmula existente para la utilidad bruta: ventas – costo de la mercancía vendida, entonces la fórmula para la utilidad de operación con frecuencia se simplifica como: utilidad bruta – gastos operacionales – depreciación – amortización.
Están incluidos todos los gastos que son necesarios para mantener el negocio en funcionamiento, razón por la cual la utilidad de operación tiene en cuenta la depreciación y amortización relacionadas con los activos, que son herramientas contables que resultan de las operaciones de una empresa.
La utilidad de operación también es conocida como ganancia operativa, y también como ganancia antes de intereses e impuestos (EBIT). Sin embargo, esta última puede incluir a veces ingresos no operativos, que no forman parte de la utilidad de operación.
Si una empresa no tiene ingresos no operativos, entonces su utilidad de operación será igual al EBIT.
Cuentas no incluidas en la fórmula
En el ingreso operacional no está incluido el ingreso por inversión generado por una participación parcial en otra compañía, incluso aunque el ingreso de inversión en cuestión esté directamente relacionado con las operaciones comerciales centrales de la segunda compañía.
Los ingresos generados por la venta de activos —tales como bienes raíces o maquinaria de producción— que sean diferentes a aquellos activos creados con el propósito de ser vendidos como parte del negocio principal, no se incluyen en la figura de la utilidad de operación.
Adicionalmente, no están incluidos los intereses ganados a través de mecanismos tales como cuentas corrientes o del mercado monetario.
El cálculo tampoco toma en cuenta ninguna obligación de deuda que se deba pagar, aunque esas obligaciones estén directamente vinculadas a la capacidad de la compañía para mantener normalmente sus operaciones de negocio.
¿Para qué sirve?
La utilidad de operación sirve como un indicador de la rentabilidad potencial del negocio, eliminando del cálculo todos los factores externos a la operación en sí de la empresa. Cuanto mayor sea la utilidad de operación, más rentable será la actividad principal de una empresa
Las empresas pueden optar por presentar su cifra de utilidad de operación en lugar de su cifra de utilidad neta, ya que la utilidad neta de una empresa contiene los efectos de los pagos de intereses y de impuestos.
En los casos en los que una empresa tenga una carga de deuda especialmente alta, la utilidad de operación puede presentar la situación financiera de la compañía de una manera más positiva de lo que va a reflejar la utilidad neta.
Utilidad de operación positiva y negativa
Si bien una utilidad de operación positiva puede expresar el potencial de ganancias totales de una empresa, no garantiza que la empresa no esté experimentando pérdidas.
Una empresa con una alta carga de deuda puede mostrar una utilidad de operación positiva y, al mismo tiempo, tener una utilidad neta negativa.
Si la utilidad de operación es negativa, la empresa probablemente requerirá un financiamiento externo adicional para poder permanecer en operación.
Indicador gerencial
La información de la utilidad de operación es particularmente valiosa cuando se analiza como una línea de tendencia. Así se puede observar cómo está operando una empresa durante un largo período de tiempo.
Varias cosas pueden afectar la utilidad de operación, tal como la estrategia de precios, el costo de las materias primas o los costos laborales.
Debido a que estos elementos se relacionan directamente con las decisiones cotidianas de los gerentes, la utilidad de operación también es un indicador de flexibilidad y competencia gerencial, particularmente durante épocas económicas difíciles.
Comparación entre empresas
Para los inversionistas, el examen de la utilidad de operación les permite tener una comparación más sencilla de las empresas que operan dentro de industrias con diferentes tasas de impuestos o distintas estructuras financieras, ya que esto permite una comparación más equitativa.
Algunas industrias tienen costos de mano de obra o de materiales más altos que otras. Por esta razón, la comparación de la utilidad de operación o del margen operacional resulta más significativa cuando se hace entre empresas que se encuentren dentro de la misma industria.
Por consiguiente, la definición de una ganancia “alta” o “baja” debe hacerse dentro de este contexto.
Ejemplo
Walmart Inc. reportó una utilidad de operación de $20,4 mil millones para su año fiscal 2017. Los ingresos totales, que fueron equivalentes a sus ingresos operacionales, totalizaron $500,3 mil millones.
Estos ingresos provinieron de las ventas en todo el mundo de:
- Las tiendas físicas de Walmart, incluyendo Sam’s Club.
- Los negocios de comercio electrónico.
Por otro lado, el costo de la mercancía vendida (CMV) totalizó $373,4 mil millones. La suma de los gastos operativos, de ventas, generales y administrativos (GG) totalizaron $106,5 mil millones.
La empresa no incluyó de forma explícita la amortización y la depreciación en su estado de resultados.
Por lo tanto, se tiene:
Ingresos operacionales [$500,3 mil millones] – CMV [$373,4 mil millones] – GG [$106,5 mil millones] = utilidad de operación [$20,4 mil millones]
Margen operacional
El margen operacional, expresado porcentualmente, viene dado como:
Utilidad de operación [$20,4 mil millones] / ingresos operacionales [$500,3 mil millones] x 100 = 4,08 %
Utilidad neta
Para obtener la utilidad neta, de estos $20,4 mil millones de utilidad de operación se restaron:
- Los gastos por intereses de $2,2 mil millones.
- Una pérdida por cuentas incobrables por un total de $3,1 mil millones.
- Una provisión por impuestos sobre la renta de $4,6 mil millones.
Finalmente, resulta una utilidad neta total de $10,5 mil millones.
Referencias
- Investopedia (2018). Operating Profit. Tomado de: investopedia.com.
- Investing Answers (2018). Operating Profit. Tomado de: investinganswers.com.
- Steven Bragg (2017). Operating profit. AccountingTools. Tomado de: accountingtools.com.
- MyAccountingCourse (2018). What is Operating Profit? Tomado de: myaccountingcourse.com.
- Gerencie.com (2018). Utilidad operacional. Tomado de: gerencie.com.