Razones de liquidez: qué es liquidez y ejemplos
Las razones de liquidez son indicadores que se utilizan para analizar la capacidad de una empresa para pagar tanto sus pasivos circulantes cuando se venzan, como sus pasivos a largo plazo cuando se vuelvan circulantes.
En otras palabras, estas razones muestran los niveles de efectivo de una compañía y la capacidad de convertir otros activos en efectivo para pagar los pasivos y otras obligaciones a corto plazo. Son utilizadas comúnmente por los posibles acreedores y prestamistas para decidir si otorgan crédito o deuda a las compañías.
La liquidez de una empresa es la capacidad para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo. Por lo tanto, las razones de liquidez intentan medir la capacidad de una compañía para pagar sus obligaciones de deuda en un espacio corto de tiempo.
Estas razones se basan en diferentes partes de los activos circulantes y pasivos circulantes de la empresa, tomados del balance general.
Índice del artículo
- 1 Determinar capacidad de pago
- 2 ¿Qué es liquidez?
- 3 Lista de razones de liquidez (con ejemplos)
- 4 Referencias
Las razones de liquidez son una parte clave del análisis esencial, ya que ayudan a determinar la capacidad de una empresa para pagar sus deudas. Si una compañía no paga lo que debe, podría enfrentarse a una actividad de quiebra o a una reestructuración, que podría ser perjudicial para el valor de los accionistas.
Estas medidas comparan varias combinaciones de activos relativamente líquidos con el monto de los pasivos circulantes que figuran en el balance de una organización. Cuanto mayor sea la proporción, mejor será la capacidad de una empresa para pagar sus obligaciones de manera oportuna.
Alguien que menciona la liquidez en una inversión se refiere generalmente a la capacidad de una entidad para convertir sus activos en efectivo. En otras palabras, un analista de negocios podría querer saber cómo de rápido puede obtener una compañía sus fondos para cubrir sus facturas pendientes.
La liquidez es una señal de su salud financiera, ya que es importante para las compañías tener suficiente efectivo para cubrir sus obligaciones de pago de manera continua, sin necesidad de tener que recurrir a fuentes externas para obtener capital.
La liquidez de una empresa comercial generalmente es de particular interés para sus acreedores a corto plazo, ya que la cantidad de liquidez existente dice mucho sobre la capacidad de la compañía para pagar a esos acreedores.
En general, cuanto mayor sea el valor del índice de liquidez, será mayor también el margen de seguridad que posee una compañía en su capacidad para pagar sus facturas.
La liquidez no es solo una medida de cuánto efectivo tiene una compañía. También es una medida de lo fácil que será para la compañía reunir suficiente efectivo o convertir activos en efectivo.
Activos como las cuentas por cobrar, operaciones con valores y el inventario, para muchas compañías son relativamente fáciles de convertir a corto plazo en efectivo. Por tanto, todos estos activos entran en el cálculo de liquidez de una empresa.
Esto se hace comparando los activos más líquidos de la compañía con los pasivos a corto plazo.
En general, el índice de liquidez será mejor cuanto mayor sea el nivel de cobertura de los activos líquidos con respecto a los pasivos a corto plazo.
Una empresa con una liquidez baja debe alertar a los inversores, ya que puede ser una señal de que la compañía tendrá dificultades para cumplir con sus obligaciones financieras a corto plazo y, en consecuencia, llevar a cabo sus operaciones diarias.
Durante los tiempos difíciles para la economía o el negocio, una compañía con liquidez insuficiente podría verse obligada a tomar decisiones complicadas para cumplir con sus obligaciones. Estas podrían incluir la liquidación de activos productivos, la venta de inventario, o incluso de una unidad de negocio.
La razón circulante mide la capacidad de una compañía de arropar sus pasivos a corto plazo con sus activos circulantes. La fórmula es: activos circulantes divididos entre pasivos a corto plazo.
Como ejemplo, una compañía con $10 millones en activos circulantes y $5 millones en pasivos circulantes tendría una razón circulante de 2.
Una razón circulante mayor de 1 es indicativa que la compañía está bien posicionada para cubrir sus pasivos a corto plazo.
Una razón circulante menor de 1 podría ser signo de problemas, si la empresa se encuentra con dificultades financieras.
Precauciones al usar esta razón
Al observar la razón circulante, los inversores deben ser conscientes de los tipos de activos circulantes que tiene la compañía y la rapidez con que estos pueden convertirse en efectivo para cumplir con los pasivos circulantes.
Por ejemplo, ¿con qué rapidez puede cobrar la compañía todas sus cuentas por cobrar pendientes? Un analista querría saber cuánto tiempo le toma a la compañía recibir el pago después de realizada una venta.
Para las empresas con inventario, ¿con qué rapidez se puede liquidar este inventario si surge la necesidad y qué porcentaje del valor del inventario es probable que reciba la compañía?
La razón circulante asume que la compañía podría liquidar la mayor parte de sus activos circulantes y los convertiría en efectivo para cubrir estos pasivos.
Sin embargo, esto es poco probable si la compañía debe seguir siendo una empresa operativa, debido a que aún será necesario tener un cierto nivel de capital de trabajo.
La razón rápida, también llamada razón de prueba ácida, es una razón de liquidez que refina aún más la razón circulante, al medir el nivel de los activos circulantes más líquidos disponibles para cubrir los pasivos circulantes.
La razón rápida es más conservadora que la razón circulante, porque excluye al inventario y otros activos circulantes, que generalmente son más difíciles de convertir en efectivo.
En general, se considera que el inventario es menos líquido que los otros activos circulantes.
La fórmula para calcular la razón rápida es: (equivalentes de efectivo + valores negociables + cuentas por cobrar) divididos entre los pasivos circulantes.
Al centrarse en los activos circulantes, que son los más fáciles de convertir a efectivo, esta razón es un mejor medidor de la cobertura que brindan estos activos para los pasivos circulantes de la empresa, en caso que la compañía experimente dificultades financieras.
Análisis de la razón
Una regla general es que una razón rápida mayor a 1 significa que una compañía es lo suficientemente capaz de cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
Es probable que una compañía con una razón rápida alta y/o creciente esté experimentando un crecimiento de ingresos, esté cobrando rápidamente sus cuentas por cobrar y probablemente convirtiendo rápidamente sus inventarios.
Una razón rápida baja y/o decreciente podría indicar que están disminuyendo las ventas de la empresa, que la compañía tiene dificultades para cobrar sus cuentas por cobrar, o tal vez que está pagando sus facturas demasiado rápido.
La eliminación del inventario hace que la razón rápida sea un indicador algo mejor que la razón circulante sobre la capacidad de una organización para cumplir con sus obligaciones a corto plazo.
La razón de efectivo es otra medida de la liquidez de una compañía y su capacidad para cumplir con sus obligaciones a corto plazo. La fórmula para la razón de efectivo es: (efectivo + valores negociables) divididos entre pasivos circulantes.
La eliminación de las cuentas por cobrar, utilizadas tanto en la razón circulante como en la rápida, y la eliminación de los inventarios, que forma parte del numerador de la razón circulante, deja una razón que muestra el nivel de efectivo y las inversiones cercanas al efectivo de la empresa, en relación con sus pasivos circulantes.
El peor de los casos
La razón de efectivo es casi como un indicador del valor de una organización en el peor de los casos en que la compañía está a punto de cerrar su negocio.
Esta razón dice a los acreedores y analistas el valor de los activos circulantes que podrían convertirse rápidamente en efectivo, y el porcentaje de pasivos circulantes de la compañía que podrían ser cubiertos por estos activos en efectivo.
La razón de efectivo rara vez se utiliza en la información financiera o por los analistas en el análisis fundamental de una entidad. No es realista para una compañía mantener niveles excesivos de efectivo y activos cercanos al efectivo para cubrir los pasivos circulantes.
Mide la cantidad de días que el efectivo de una empresa está atado al proceso de producción y ventas de sus operaciones, y el beneficio que se obtiene por los términos de pago de sus acreedores.
Cuanto más corto sea este ciclo, más líquida será la posición del capital de trabajo de la compañía.
El cálculo es el siguiente: (días de inventario pendientes + días de venta pendientes) – días por pagar pendientes.
Los días de inventario pendientes son la medida del tiempo que lleva convertir el inventario en efectivo. Este indicador se calcula dividiendo el inventario promedio de la compañía entre el costo de ventas diario.
Los días de venta pendientes se calculan dividiendo el monto promedio de cuentas por cobrar entre el monto de ventas netas diario. Brinda una estimación de cuánto tiempo le lleva a una empresa cobrar las ventas que ingresan a las cuentas por cobrar de la compañía.
Los días por pagar pendientes se calculan dividiendo el monto promedio de cuentas por pagar de la compañía entre el costo de ventas diario. Proporciona una estimación de cuánto tiempo le toma a la compañía pagar a sus proveedores.
Importancia
El CCE es vital por dos razones. Primero, es un indicador de la eficiencia de la compañía en la gestión de sus activos de capital de trabajo. En segundo lugar, brinda una visión clara de la capacidad de una organización para pagar sus obligaciones circulantes.
Un CCE más pequeño significa una mayor liquidez, lo que se traduce en una menor necesidad de pedir prestado. Por el contrario, un CCE más grande aumenta las necesidades de efectivo de la compañía.
- Roger Wohlner (2017). Liquidity Measurement Ratios. Investopedia. Tomado de: investopedia.com.
- Roger Wohlner (2017). Liquidity Measurement Ratios: Current Ratio. Investopedia. Tomado de: investopedia.com.
- My Accounting Course (2019). Liquidity Ratios. Tomado de: myaccountingcourse.com.
- Roger Wohlner (2017). Liquidity Measurement Ratios: Quick Ratio. Investopedia. Tomado de: investopedia.com.
- Roger Wohlner (2017). Liquidity Measurement Ratios: Cash Ratio. Investopedia. Tomado de: investopedia.com.
- Steven Bragg (2018). Liquidity Ratios. Accounting Tools. Tomado de: accountingtools.com.
- Roger Wohlner (2017). Liquidity Measurement Ratios: Cash Conversion Cycle. Investopedia. Tomado de: investopedia.com.