Arrendadoras financieras: qué son, funciones y tipos
¿Qué son las arrendadoras financieras?
Las arrendadoras financieras son las propietarias de un terreno, casa u otro inmueble, que vende el derecho de uso de la propiedad o la arrienda por un período de tiempo determinado.
El contrato que rige los derechos de la arrendadora es el arrendamiento, el cual incluye el derecho del arrendatario a usar la propiedad bajo ciertas condiciones, sin interferencia de la arrendadora, por el período de tiempo fijado en el contrato. A cambio, el arrendatario paga un alquiler.
Un arrendamiento financiero tiene características similares a una compra a plazos. Esto es porque el resultado habitual es que el arrendatario se convierta en propietario del activo al final del arrendamiento.
Para el arrendatario puede haber beneficios fiscales al arrendar un activo en lugar de comprarlo. Además, los pagos periódicos son más fáciles de financiar que el precio total de compra de la propiedad. El arrendamiento es comparable a alquilar el activo por un período de tiempo específico.
Para una arrendadora, la principal ventaja de un contrato de arrendamiento es que conserva los derechos sobre la propiedad. Por otro lado, genera un rendimiento sobre su capital invertido.
Funciones de las arrendadoras financieras
Un arrendamiento financiero es un arrendamiento en el cual la arrendadora no es la fabricante o vendedora del equipo, ella solo adquiere el activo para arrendarlo a un arrendatario.
La arrendadora financiera actúa de la misma forma que un prestamista haciendo un préstamo, en el cual el equipo es algo colateral: el arrendatario selecciona el equipo y determina que es apropiado para su uso y que el vendedor es confiable, la arrendadora únicamente proporciona el dinero.
La arrendadora no asume riesgos ni recompensas basados en los activos. Solo acepta los riesgos y recompensas financieras, y de allí el nombre de arrendamiento financiero.
La propietaria legal del activo es la arrendadora, y le otorga al arrendatario el derecho de usar u ocupar el activo por un período específico. El arrendatario entrega pagos a la arrendadora por el uso del activo.
La arrendadora financiera le asigna al arrendatario todos sus derechos frente al vendedor. La arrendadora no hace ninguna “garantía implícita” y el arrendatario no puede revocar su aceptación, una vez que haya aceptado el equipo.
Contrato de arrendamiento
La arrendadora financiera debe ser compensada por cualquier pérdida ocurrida durante el contrato debido a daños o mal uso del activo en cuestión. Si el activo se vende, la arrendadora debe autorizar tal transacción y tiene derecho a recibir cualquier ganancia financiera resultante de la venta.
Aunque la arrendadora conserva la propiedad del activo, posee derechos reducidos sobre el activo mientras dure el acuerdo. Una de estas limitaciones es que el propietario, dado su acceso restringido al activo, solo puede obtener acceso con permiso del arrendatario.
El contrato de arrendamiento no es cancelable, lo que significa que el arrendatario no puede devolver el activo sin haber pagado la totalidad de la inversión de la arrendadora. Por tanto, se garantiza el reembolso completo de la inversión de la arrendadora.
Al vencimiento del período contractual, y dependiendo de la condición del activo, el activo se devolverá a la arrendadora. También se le podrá entregar al arrendatario, si este último decide comprar el activo.
Préstamo garantizado
Los arrendamientos financieros son técnicamente diferentes, pero sustancialmente similares a los préstamos garantizados.
La tasa de rendimiento de la arrendadora financiera es fija: no depende del valor ni del desempeño del activo. Los alquileres de arrendamiento dan lugar a una tasa comprobable de rendimiento de la inversión, llamada tasa de rendimiento implícita.
Un arrendamiento financiero no es muy diferente conceptualmente a un préstamo bancario. Tradicionalmente, una empresa pide prestado a un banco u otro prestamista, firma una nota y usa el dinero para comprar el equipo, el cual queda como garantía al banco.
Si el equipo no funciona, la empresa puede reclamar al proveedor, pero no puede retener el pago de la nota. Tampoco puede demandar al prestamista.
Tipos de arrendadoras financieras
Algunas arrendadoras pueden otorgar un arrendamiento de “alquiler con opción de compra”, por el cual todos los pagos realizados por el arrendatario eventualmente se convertirán de ser pagos de arrendamiento a un pago inicial para la compra eventual de la propiedad.
Arrendamiento financiero
También conocido como arrendamiento de capital, es un arrendamiento en el que el arrendatario adquiere el control total del activo y es responsable de todos los costos de mantenimiento y de otros asociados con el activo.
Se requiere que este tipo de contrato de arrendamiento se registre en el balance del arrendatario como un activo. Todos los pagos de intereses y de capital se registran por separado en el estado de resultados.
El arrendatario asume tanto los riesgos como los beneficios de la propiedad del activo. Un arrendamiento de capital es un contrato de arrendamiento a largo plazo que abarca la mayor parte de la vida útil del activo.
Existe una opción de cantidad residual para que el arrendatario compre la propiedad o el equipo a un precio específico. Se puede transferir al arrendatario el derecho de la propiedad al finalizar el plazo del arrendamiento.
El tipo de arrendamiento financiero más común es para casas o departamentos, para vivir individuos o familias.
Arrendamiento operativo
Es un tipo de arrendamiento en el que la arrendadora conserva todos los beneficios y responsabilidades asociados con el activo. La arrendadora está a cargo del mantenimiento y de otros gastos operativos. El arrendatario no registra el activo en el balance, ya que se trata como un gasto.
El arrendatario usa el activo o equipo durante un período determinado de la vida del activo. No asume el costo de mantenimiento. Todos los costos de funcionamiento (servicio, registro, seguro, etc.) están incluidos en el arrendamiento dentro del término designado.
El arrendatario no tiene la opción de pagar una cantidad residual para comprar el activo. La arrendadora conserva los derechos de la propiedad durante y al finalizar el plazo del arrendamiento.
Venta con arrendamiento posterior
Es un tipo de acuerdo en el que una de las partes adquiere un activo o propiedad de otra parte y lo arrienda inmediatamente a la parte vendedora.
El vendedor se convierte en el arrendatario y la empresa que compra el activo se convierte en la arrendadora. Este tipo de acuerdo se implementa con la condición de que el vendedor arrendará de inmediato el activo al comprador, sujeto a una tasa de pago y un período de pago acordados.
El comprador en este tipo de transacción puede ser una arrendadora, una compañía financiera, un inversionista individual o institucional.
Referencias
- CFI (2018). Lessor vs Lessee. Tomado de: corporatefinanceinstitute.com.
- Investopedia (2018). Lessor. Tomado de: investopedia.com.
- Wikipedia, the free encyclopedia (2018). Finance lease. Tomado de: en.wikipedia.org.
- Street Fleet (2013). Operating Vs Finance Leases (What’s the Difference). Tomado de: streetfleet.com.au.
- Marks & Associates, P.C. (2018). Explaining What We Do Finance Leases. Tomado de: leaselawyer.com.