Balanza de pagos: qué es, características, estructura y ejemplos
¿Qué es la balanza de pagos?
La balanza de pagos es un registro de todos los flujos financieros dentro y fuera de un país. Refleja pagos y obligaciones al extranjero frente a pagos y obligaciones recibidos del extranjero entre las diferentes entidades de un país durante un período de tiempo definido.
La balanza de pagos indica si un país está ahorrando lo suficiente para poder pagar sus importaciones. Igualmente, revela si la nación genera una producción económica suficiente para costear su desarrollo.
En otras palabras, es un indicador macroeconómico que aporta datos sobre la situación económica y financiera de un país.
Un déficit en la balanza de pagos quiere decir que el país importa más de lo que exporta. Por tanto, debe pedir prestado a otros países para pagar sus importaciones. A corto plazo, sustenta el crecimiento económico del país. Es como sacar un préstamo escolar para pagar la educación.
A largo plazo, el país se convierte netamente en un consumidor de la producción económica mundial, no en un productor. Tendrá que endeudarse para pagar el consumo, en lugar de invertir en el crecimiento futuro.
Características de la balanza de pagos
– Contiene todas las transacciones que individuos, organismos gubernamentales y empresas de un país realizan con otros entes fuera de la nación. Es decir, son transacciones internacionales.
– Las transacciones son exportaciones e importaciones de productos, capital y servicios, así como remesas y ayuda externa. La posición neta de inversión internacional de un país y su balanza de pagos constituyen sus cuentas internacionales.
– La balanza de pagos debe ser equilibrada, no debe presentar ni déficit ni superávit.
– Está dividida en flujos corrientes y flujo de capitales, y ambos deben ser iguales.
– No representa ninguna tendencia económica.
Superávit de la balanza
Un superávit de la balanza de pagos significa que el país exporta más de lo que importa. Su gobierno y residentes son ahorradores. Proporcionan suficiente capital para pagar toda la producción nacional. Incluso podrían prestar dinero fuera del país.
Un superávit impulsa el crecimiento económico en el corto plazo. Se tienen suficientes ahorros adicionales para prestar a los países que compran sus productos. El aumento de las exportaciones incrementa la producción en las fábricas, lo que permite contratar a más personas.
A largo plazo, el país se vuelve demasiado dependiente del crecimiento impulsado solo por las exportaciones. Se debe buscar el equilibrio entre las exportaciones y las importaciones, y el consumo interno.
Estructura de la balanza de pagos
Cuenta corriente
Mide el comercio internacional de un país, más los efectos del ingreso neto sobre las inversiones y pagos directos.
Cuando las actividades de la gente de un país proporcionan ingresos y ahorros suficientes para financiar todas sus compras, actividades comerciales y gastos en infraestructura del gobierno, la cuenta corriente está equilibrada.
Déficit
Un déficit en cuenta corriente es cuando los residentes de un país gastan más en importaciones de lo que ahorran. Para financiar el déficit, otros países prestan dinero o invierten en las empresas del país deficitario.
El país prestamista generalmente está dispuesto a pagar el déficit. Sin embargo, si se mantiene el déficit durante mucho tiempo, desacelerará el crecimiento económico, porque los prestamistas extranjeros dudarán del rendimiento de su inversión.
Balanza comercial
Mide las importaciones y exportaciones de un país. Este es el mayor componente de la cuenta corriente, el más grande de la balanza de pagos.
Cuenta financiera
En la cuenta financiera se documentan las inversiones internacionales o depósitos de otros países en el país.
También se incluyen los préstamos que pide el país al extranjero. Si la propiedad extranjera aumenta más que la propiedad nacional, se crea un déficit en la cuenta financiera.
Cuenta de capital
Mide el movimiento de capitales, compraventa de bienes no financieros, ayudas del extranjero, etc.
Balanza internacional de pagos
La mayoría de los países del mundo tienen su propia moneda nacional. Aunque todas las monedas son dinero, la mayor parte del dinero del mundo se almacena realmente como información electrónica, como cuentas corrientes y de ahorro en las bases de datos de los bancos.
Si un residente doméstico desea comprar un producto o servicio extranjero, primero debe convertir la moneda nacional a la moneda extranjera para realizar la compra.
Si una empresa quiere vender productos en un país extranjero, entonces la empresa cobrará divisas por esas ventas. Cuando el negocio reciba el pago de ese dinero, convertirá la moneda extranjera a su moneda nacional.
Débito y crédito
Cada transacción internacional es un crédito o débito de la balanza de pagos. Los créditos son transacciones que aumentan los pasivos o ingresos nacionales, o que disminuyen los activos o gastos.
Los débitos de la balanza de pagos son transacciones opuestas a los créditos. Por tanto, si un residente de Estados Unidos compra un bono australiano, el pago del bono será por crédito, y el débito de la balanza de pagos será resultado de aumentar los valores extranjeros por parte de Estados Unidos.
Si una empresa estadounidense importa bienes, el aumento de los activos se traduce en un débito de la balanza de pagos, mientras que la responsabilidad de pagar por los bienes es un crédito.
Cuenta de capital
Se refiere a la adquisición o disposición de activos no financieros, como la tierra (activo físico), y activos necesarios para la producción, pero que no se han producido, como una mina para la extracción de diamantes.
La cuenta de capital se compone de los flujos monetarios derivados por condonación de deuda, transferencia de bienes y activos financieros de los migrantes que abandonan o ingresan a un país, transferencia de propiedad sobre activos fijos.
También por transferencia de fondos recibidos por la venta o adquisición de activos fijos, impuestos sobre donaciones y herencias, etc. La cuenta de capital y financiera registra los flujos de capital y de finanzas entre un país y el resto del mundo. Los tipos de flujo incluyen:
Inversión extranjera directa real
Se refiere a la inversión en una empresa donde los propietarios o accionistas tienen algún elemento de control del negocio. Por ejemplo, una empresa de Estados Unidos que establece una planta de fabricación en China.
Inversión de cartera
Un inversor de un país que compra acciones en un negocio existente en el extranjero. Con la inversión de cartera, el inversor no tiene el control sobre la empresa.
Derivados financieros
Son cualquier instrumento financiero cuyo valor subyacente se basa en otro activo, como moneda extranjera, tasas de interés, materias primas o indicadores.
Activos de reserva
Son activos financieros extranjeros controlados por las autoridades monetarias del país, es decir, el banco central. Estos activos se utilizan para financiar déficits y hacer frente a los desequilibrios.
Los activos de reserva incluyen oro, derechos especiales de giro, y divisas en poder del banco central del país.
Balanza de transferencias
Son transferencias unilaterales de dinero, bienes o servicios de un país a otro, donde no se recibe nada a cambio.
Incluyen las remesas de trabajadores, donaciones, ayudas y subvenciones, asistencia oficial y pensiones. Debido a su naturaleza, las transferencias no se consideran recursos reales que afectan la producción económica.
En una transferencia unilateral, una parte hace una transferencia a la otra sin recibir nada. Se diferencia de una transferencia bilateral, en que involucra a dos partes intercambiando bienes, dinero o servicios.
Las transferencias unilaterales se incluyen en la cuenta corriente de la balanza de pagos de una nación. Son distintas del comercio internacional, que sería una transferencia bilateral, ya que dos partes están involucradas en el comercio.
Ejemplos
Déficit de cuenta corriente
El déficit de la cuenta corriente de Estados Unidos alcanzó un récord de $803 mil millones en 2006. Eso generó preocupación sobre la sostenibilidad de tal desequilibrio. Cayó durante la recesión, pero ahora está creciendo nuevamente.
La Oficina de Presupuesto del Congreso propuso varias soluciones.
Primero, los estadounidenses deberían recortar el gasto en tarjetas de crédito y aumentar su tasa de ahorro lo suficiente para financiar el crecimiento de los negocios nacionales.
Segundo, el gobierno debe reducir su gasto en salud. La mejor manera de hacerlo es reducir el costo de atención médica.
Si estas soluciones no funcionan, podría generarse inflación, tasas de interés más altas y un nivel de vida más bajo.
Balanza comercial
En 2017, Estados Unidos intercambió $5,2 billones con países extranjeros. Eso fue $2,3 billones en exportaciones y $2,9 billones en importaciones. Es el tercer mayor exportador, pero el principal importador.
Uno de los principales impedimentos para poder aumentar sus exportaciones es que otros países tienen costos de vida más bajos. Pueden hacer las cosas más baratas, porque pagan menos a sus trabajadores.
Se podría hacer todo en EE.UU., pero costaría mucho más. Las importaciones estadounidenses cuestan menos que los productos de fabricación nacional.
Déficit comercial
Una gran parte del déficit comercial de EE.UU. se debe a la dependencia de este país del petróleo extranjero. Cuando los precios del petróleo suben, también lo hace el déficit comercial.
También se importan muchos automóviles y productos de consumo. Las exportaciones estadounidenses incluyen mucho de las mismas cosas, pero no lo suficiente como para superar el déficit.
Referencias
- Balance of Payments (BOP). Tomado de investinganswers.com.
- International Balance of Payments (BOP). Tomado de thismatter.com.